比特币近期BTC价格暴涨，昨日再创历史新高。一度达到每件4万多元。加上比特币在人民币左右的价格，比特币一家的总价应该在45000人民币左右。关于。既然中国全面关闭了比特币和区块链交易所，币圈的环境应该是相当糟糕的，不亚于2014年比特币的价格暴跌，但究竟是什么原因呢？是什么促成了这种价格飙升？

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据称，在中国关闭交易所后，多个国家（日本、加拿大等）已经或将陆续发布或将发布对比特币和区块链的积极肯定的态度和政策；比特币的大币吸金效应导致了这次大涨，等等……各种利好炒作和谣言就像前段时间的不利信息一样，满天飞，再次让投资者心存疑虑。失利。其中，笔者认为，推动此次价格暴涨的最关键因素是10月底至11月中旬的硬分叉，以及市场对分叉的预期所带来的相关连锁反应。那么比特币分叉和涨价之间有什么必然联系呢？是谁推动价格一步步飙升？我们一一分析：

1. 比特币直接投资者是导致本轮暴涨价格的第一波推手

比特币BTC在2017年8月迎来了第一次分叉，分叉当天，新分叉的“比特币Cash BCC”一度飙升至7000元左右比特币@比特币 比特币价格的三分之一。虽然目前BCC的价格已经跌至2000元左右，但分叉带来的财富效应在币圈众所周知，所以在第二次分叉之前，没有或只有少量的比特币BTC在手里。投资者开始增持比特币的持仓，四处抢筹码，期待类似第一次分叉的巨大收益。但第一次分叉带来的财富是众所周知的。就连一直不看好比特币现金BCC比特币的中国首富李笑来先生，也在分叉后的推特上（被屏蔽，截图如下）“关于BCC，

除非投资者急需套现，一般情况下，他们不会卖出即将升值的币。之前持有比特币的投资人，自然不会吐出快要送到嘴边的肥肉，继续持有比特币而不是卖出。结果，市面上能买到的比特币越来越少，稀有的也越来越贵。这些直接投资者的高昂价格，让他们成为了这一轮暴涨的第一波推动者。

2、全球各大交易所和比特币机构持有人是第二轮，也是最重要的推动者

说交流之前先说一下比特币的存储问题（见文末注1）。比特币比特币的存储和保管对于普通大众来说相当麻烦，需要大量的计算机和网络技术知识。忽略托管难度，存在巨大的丢失或被盗风险（笔者认为相对于比特币、比特币和区块链资产的价格波动风险，托管风险最大） . 因此，大多数投资者往往会选择将自己的币直接存入交易所（就像把现金存入银行，存入交易所的股票一样），方便随时交易，不需要自己花钱。努力学习钱包的使用（关键是很多人不一定想学）。这样，交易所就变成了事实上最大的比特币银行。

说到银行，我们不得不引入另一个概念：存款准备金率（Ratio）。实际是指商业银行存款中现金中不能用于放贷的比例。这就是为了保护存款人的利益，银行机构不能将全部存款用于发放贷款或从事各种金融投资。他们必须保留一定数量的现金并存放在银行，以供客户取款的需要。每个人都应该有这样的经历。当你去银行提取大量现金时，银行经常会要求你提前预约。为什么？这是因为他们通常不会在银行准备那么多现金，只在客户需要时才分配相应的现金。在最近播出的电视剧《复仇》中 古银行会提高准备金率，防止用户大量提取现金。现代银行的存款准备金已经演变成一种货币政策。古银行会提高准备金率，防止用户大量提取现金。现代银行的存款准备金已经演变成一种货币政策。

作为一种新的金融创新模式，比特币和交易所也存在“比特币储备”的问题。比特币的分叉导致交易所将比特币的准备金率提高到100%！为什么？大多数交易所都没有承诺，或者已经承诺做 100% 的准备金。和银行、银行一样，他们会投资客户的比特币，实际手中的货币不会太多。但是，比特币 的分叉需要正版的比特币。你扔掉硬币比特币暴涨将加剧芯片短缺，但它只是账户上的一堆数字。这些数字不可能分叉以产生新的小比特币。因此，正式分叉前，交易所必须100%收回客户暂存于其中的币，以保证正常分叉，这导致交易所到处购买硬币或回收释放的硬币，否则他们如何在没有真正的比特币的情况下为客户的比特币制造婴儿？如第一段所述，比特币 已在市场上变得稀缺。交易所想要获得比特币应该怎么做？仍然是提高购买价格的唯一方法！就这样，交易所成为了本轮比特币暴涨的第二波推手（一些基于比特币理财或投资的大型机构投资者也需要大量回收比特币 ，原因与交易所类似，这里不再单独描述）。手上？如第一段所述，比特币 已在市场上变得稀缺。交易所想要获得比特币应该怎么做？仍然是提高购买价格的唯一方法！就这样，交易所成为了本轮比特币暴涨的第二波推手（一些基于比特币理财或投资的大型机构投资者也需要大量回收比特币 ，原因与交易所类似，这里不再单独描述）。手上？如第一段所述，比特币 已在市场上变得稀缺。交易所想要获得比特币应该怎么做？仍然是提高购买价格的唯一方法！就这样，交易所成为了本轮比特币暴涨的第二波推手（一些基于比特币理财或投资的大型机构投资者也需要大量回收比特币 ，原因与交易所类似，这里不再单独描述）。

3. 早期小币或山寨币、垃圾币的投资者成为分叉前后的第三波推动者

前两波促销员推高了比特币的价格，有些人开始躁动起来，那会是谁？投资者可能应该是小硬币或山寨币。追涨追跌是不成熟投资者的天性。被政府打压后，这些投资人凭借着强大的自制力，最终没有卖出手中的小币，誓要跨过严冬，欢迎来到区块链的下一个春天：不要害怕，一切才刚刚开始！无奈，却因为最近比特币的突然涌动，让他们看似坚定的心都碎了。“哎，我这辈子再也不买币了，就买比特币！”，“世间只有比特币，我不辜负如来！”，所以，之前参与过小币资产或山寨。，投资垃圾币（这些山寨垃圾不能称为资产）的游资纷纷涌入比特币市场，成为第三波推广。经过。如果比特币继续保持上涨趋势，预计分叉后热钱将继续进入。

不考虑短期暴涨或暴跌，比特币技术上强制交易所自己在10月底分叉前实施100%的比特币准备金率，否则就不得不远离币圈名誉扫地后循环。并要面对投资者的责骂和法律制裁！没有政府或央行的强制命令，以去中心化的形式实现了100%的存款准备金率（作者将加密货币的分叉视为基于去中心化的去中心化）。比特币还有区块链的魔力！（各国央行因各种利益因素，并不要求银行100%的准备金率，有兴趣的读者可以搜索各国的存款准备金率）

操作上，比特币作为区块链技术的第一个成功项目，其地位不可动摇，已经持有的提案将继续持有。在 10 年或更短的时间内，单次 A 价格 50,000 美元是大概率事件。至于其他小币或山寨币、垃圾币的持有者，应该看自己持有的是什么。是资产还是垃圾？如果是资产，建议不要轻易换仓。好的小币种资产一旦嗅到春天的气息比特币暴涨将加剧芯片短缺，其增速将超过同期大币种资产。如果是山寨或者垃圾，尽快换掉，执着于无意义的东西本身就没有意义。你需要做的是如何选择真正具有价值的区块链资产。

最后，祝大家在金融价值投资领域一帆风顺！

注1：比特币资产实际上并不存储在钱包中，钱包只是管理密钥的工具，而去中心化特性使得比特币资产不是存储在特定的服务器上，而是在整个去中心化的区块链网络中. 为便于普通读者理解，本文将按照普通资产存储方式进行讲解。以后如果有需要，我会单独写一篇关于钱包原理的文章。

关于如何选币和识别优质区块链资产，可以参考我之前在知乎上写的一篇短文：《真金不怕火，好币不怕监管——浅谈我的极简选币战略”

我的投资经历是半年前写的一封公开信。当时比特币的价格只有8000元左右，现在是40000元。希望能激发大家的投资：《致李笑来老师的一封信》感谢信

同时，感谢中国比特币峰会的主办方：徐一霁先生，正是因为第一届比特币峰会的举办，我才做了更深入的研究。区块链和投资。

智恩要图，以下不是广告：

徐一吉先生也是中国最早的区块链项目NEO创始人，原阿里巴巴蚂蚁金服区块链平台部负责人，目前是非常火爆的星云区块链的创始人和运营商。国内有潜力的区块链项目，欢迎大家继续关注。星云区块链中文官网：.io/cn/index.html

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